欧元回暖40余点;日本全方位消除封禁

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    周一(5月25日)的欧洲时段,欧元兑美元触底逾40点,主要得益于美元下跌,而德国政府则试图将联邦债务上限从250亿欧元提高至300亿欧元。与此同时,德国智库IFO表示,封锁措施的逐步放松带来一线希望。德国经济迎来了隧道尽头的曙光,工业部门的商业环境也有了明显改善。据北欧联盟银行(Nordic Union Bank)分析师称,欧洲央行可能在6月份出台更多宽松措施。虽然短期通胀前景明显恶化,但中长期前景更加模糊。美国银行(Bank of America)也看空了未来几个月欧元的走势。复苏基金不是欧元债券,也解决不了外围国家的债务可持续性问题。

    欧洲时段,美元兑日元汇率为107.7,日本首相安倍晋三周一宣布,日本将在全国解除隔离封锁措施。这则消息是市场已经了解到的情况,因此市场风险情绪受此限制。不过,与解禁相比,日元投资者更应关注近期的地缘政治和贸易风险。在美国股市盘中休市的背景下,美元/日元汇率继续横向移动。尽管全球市场的投资者在周末后冒着胃口下降的风险,但谨慎情绪依然存在。在这种情况下,美元和日元的汇率也普遍保持了同步上涨和回落的趋势。
美元外汇行情走势图

    最近的热点

    一。[据德国《明镜》报道:德国政府寻求将联邦债务上限从250亿欧元提高到300亿欧元]

    2。[法国官方预测:到今年年底,公共债务将占国内生产总值的115%以上]

    ①法国官方当地时间24日预测,为应对疫情,法国公共债务占国内生产总值的比例到今年年底将超过115%;

    ②法国预算部Gerald Darmanin表示,针对这一流行病,到今年年底,公共债务占国内生产总值的比例“肯定会超过115%”。政府无意通过增税来减少债务,大约50万家公司可以从税收减免措施中受益;Damanning说受疫情影响的公司将免除安保费用,总额为30亿欧元。特别是,它包括餐饮业、旅游业、文化和体育等受疫情影响最严重的行业;

    ③大曼宁上月表示,“关城”等调控措施给公共财政带来更大压力,今年公共赤字将达到法国国内生产总值的9%。控制措施延长至8周,加重了法国的经济损失。

    三。[今年将制定《期货法》,修改《中国人民银行法》]

    5月25日下午,十三届全国人大三次会议听取了全国人大常委会的工作报告。报告显示,今年的立法任务十分艰巨。以促进高质量发展为重点,修订《长江保护法》、《乡村振兴促进法》、《期货法》、《海南自由贸易港法》、《专利法》。围绕加快境外适用法律体系建设,制定了出口管制法,修订了《反洗钱法》、《中国人民银行法》、《商业银行法》、《保险法》。(财新)

    四。[德国智库IFO:逐步放松封锁

    ade措施带来一线希望]

    德国经济已经看到了隧道尽头的曙光,工业部门的营商环境明显改善,但工业企业远不乐观。这种疏通措施提振了零售信心,预计第二季度国内生产总值(GDP)仍将萎缩两位数。资本品(Capital goods)行业的订单水平仍然很差,企业仍预计出口会下降,但不会像以前那么严重月.None5. 【央行:2018年以来,央行下调存款准备金率12倍,对支持实体经济发挥了积极作用】

    2018年以来,中国人民银行12次下调存款准备金率,累计释放长期资金约8万亿元。其中,2018年4次减持释放资金4.65万亿元,2019年5次减持释放资金2.7万亿元,2020年初至5月3次减持释放资金1.75万亿元。存款准备金率下调政策的实施,在特定的时间点上满足了银行体系的流动性需求,加大了对中小企业的支持力度,降低了社会融资成本,促进了“债转股”的市场化合法化,“鼓励广大农村金融机构为地方和服务实体服务,切实支持防疫和企业恢复生产生产,为支持实体经济发挥了积极作用。

    2020年5月15日,金融机构平均法定存款准备金率为9.4%,比2018年初下降5.2个百分点。存款准备金率下调导致的中国人民银行资产负债表减少,不仅会收紧货币供应量,而且会产生较强的扩张效应。这与收紧“资产负债表收缩”的美联储等发达经济体央行减持货币债券的做法截然相反。主要原因是,降低法定存款准备金率意味着商业银行被央行依法锁定的货币数量减少,可自由使用的货币数量相应增加,从而提高货币创造能力。(官网)

    6。[日本首相安倍晋三:日本将于今天解除全国紧急状态]

    日本的新皇冠瘟疫已经得到控制。与其他七国集团国家相比,日本的人均感染率极低,日本新皇冠疫情即将结束,今后有必要研究如何在控制感染风险的同时组织各种活动。第一轮和第二轮经济刺激计划的总规模将超过2万亿日元。在控制感染风险的同时,还需要很长时间才能恢复正常生活。日本政府和日本央行将采取一切必要措施克服新的皇冠病毒。经济影响方面,周三将决定第二轮追加预算,经济复苏仍是重中之重,并将与日本央行采取一切必要行动。最坏的情况是,日本可能再次宣布进入紧急状态,将实施总额达1.3万亿日元的融资支持措施。

    ★欧洲外汇市场回顾★

    在欧洲时期,美元指数飙升至99.7左右。日本首相安倍晋三表示,日本将于今天解除全国紧急状态。更多国家显示经济正在改善,这削弱了对美元对冲的需求,但TD证券全球策略总监巴特·梅勒克(Bart Melek)指出,短期内,地缘政治和国际贸易紧张局势也可能限制黄金的增长,因为黄金将提振美元;美国大宗商品

    美国期货交易委员会(CFTC)上周五(5月22日)公布的数据显示,上周投机美元净空头头寸有所减少。

    欧洲时段,欧元兑美元触底逾40点,主要受惠于美元下跌,德国政府试图将联邦债务上限从250亿欧元提高至300亿欧元。与此同时,德国智库IFO表示,封锁措施的逐步放松带来了一线曙光,德国经济已经看到了隧道尽头的曙光,工业部门的商业环境也有了明显改善。据北欧联盟银行(Nordic Union Bank)分析师称,欧洲央行可能在6月份出台更多宽松措施。虽然短期通胀前景明显恶化,但中长期前景更加模糊。美国银行(Bank of America)也看空了未来几个月欧元的走势。复苏基金不是欧元债券,也解决不了外围国家的债务国家.非商业持续性。

    在欧洲时段,英镑兑美元升至1.2190,主要得益于美元指数的下跌。荷兰合作银行还指出,英国自身面临的根本困境是决定英镑持续承压的关键因素。与其他欧洲国家相比,联合王国在减轻疫情和恢复经济方面似乎进展缓慢。与此同时,英国在脱欧过渡期的谈判上也面临着独特的困难。因此,英国央行一直不愿放弃负利率。政策出台的可能性是对英镑未来走势的连续打击。预计1.20对美元的关键支撑位将难以继续保持,预计市场将落后于这一点。

    欧洲时段,美元兑日元汇率为107.7,日本首相安倍晋三周一宣布,日本将在全国解除隔离封锁措施。这则消息是市场已经了解到的情况,因此市场风险情绪受此限制。不过,与解禁相比,日元投资者更应关注近期的地缘政治和贸易风险。在美国股市盘中休市的背景下,美元/日元汇率继续横向移动。尽管全球市场的投资者在周末后冒着胃口下降的风险,但谨慎情绪依然存在。在这种情况下,美元和日元的汇率也普遍保持了同步上涨和回落的趋势。

    在欧洲时期,美元兑加元的汇率低于1.4。加拿大帝国商业银行(CIBC)的分析师指出,近期国际油价的持续反弹确实使加元走势相对走强,但该机构认为,油价的上涨已经是弓弩之末,因为全球经济复苏前景看好,原油需求前景充满变数;预计6月底美元对加元汇率将反弹至1.41以上,然后可能在第三季度末升至1.43的高位。

    在欧洲时期,现货黄金交易价格低于每盎司1730美元,由于美国和英国市场在公共假日休市,日本正在考虑新的刺激计划以提高风险偏好,因此整体市场预计将清淡;然而,性交易期间的政治和经济不确定性,黄金被认为是一种避险资产。上周五,全球最大的黄金支持上市交易基金(ETF)SPDR gold Trust的黄金持有量增加0.4%,至1116.71吨。这个al

    这反映了投资者的信心。然而,国际关系变得紧张,限制了金价的下跌。IG Markets分析师凯尔?罗达(Kyle Rodda)表示,股票和其他风险资产的受欢迎程度可能会在短期内支持风险偏好,削弱黄金的吸引力。看来,金价试图升至1740美元和1750美元,仍存在一系列问题。

    在欧洲时期,美国石油交易价格约为每桶33.8美元。受美国、英国和新加坡假期影响,盘中市场交易清淡;不过,有迹象显示,石油市场正在为复苏做准备。美国页岩油公司已将活跃钻井数量降至2009年以来的最低水平,进一步减产;此举恰逢欧佩克+日产量减少近1000万桶,以减少供应过剩;随着防疫封锁措施的放松,亚太地区部分需求回暖,加上美国原油库存开始下降,本月原油价格飙升约75%;不过,预计复苏将是一个漫长而不确定的过程,第二波爆发可能使反弹复杂化。

    制度视角

    [当心英镑:英国无协议退欧的可能性正在增加]

    ①英国伯明翰城市大学英国退欧研究中心主任亚历克斯·德·鲁伊特(Alex de Ruyter)未经同意就退欧的可能性越来越大。他警告说,英国和欧盟之间日益紧张的关系可能导致贸易协定谈判破裂,因为“英国政府在谈判方式上没有看到任何变化”

    ②欧盟事务顾问大卫·弗罗斯特提醒欧盟负责脱欧谈判的首席代表米歇尔·巴尼耶,在6月1日的下一轮谈判前,他们必须改变对这一问题的立场。

    ③只要正式贸易谈判开始,英国首相约翰逊就威胁说,如果6月份谈判进展不足,他将退出谈判。英国政府必须在6月30日前要求延长过渡期,否则英国将在12月31日离开欧盟,无论是否达成协议。

    [分析师:商品支持的商品etf和期货etf之间应该有明确的界限]

    ①据报道,黄金基金吸引了大量投资者的兴趣,部分原因是黄金基金有实际的金条做后盾,在市场失控时可以更好地跟踪相关资产的现货价格;

    ②相比之下,原油基金主要靠期货支撑。例如,当原油合约暴跌时,全球最大的美国原油基金被迫采取一系列不寻常的措施来确保其产品的稳定运行。出现了重大差异。原油基金价格的异常波动,使许多试图抄底油价的投资者蒙受了重大损失;

    ③分析人士指出,大宗商品支持的ETF和使用期货的ETF之间应该划清界限。在最坏的情况下,黄金ETF会将金条送到你家门口,这与在关键时刻被迫交割一桶石油的情况完全不同。

    [分析师:黄金的实物需求可能大于供给,投资者需要警惕实物黄金与数字衍生品之间的价差]

    ①伦敦玛丽女王大学(Queen Mary University of London)金融学教授乔治·斯基亚多普洛斯(George Skiadopoulos)指出,影响衍生品价格的实物市场供求关系的一个表现是,随着时间的推移,黄金开采变得越来越困难,黄金价格的长期趋势也在上升;

    ②联合国大学

    l 3月至4月的价差可能表明实物黄金的需求大于供应,黄金期货合约可能面临异常压力。如果这种情况持续下去,还可能表明期货票据市场存在压力,这将对期货合约交易构成系统性风险,从而影响更多与其相关的黄金衍生品价格;

    ③现货和期货之间的巨大溢价表明,市场可能应该开始考虑,在目前买卖的数字衍生品背后,是否能够找到足够的实物金属。
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