原油直播室-美油前所未有跌至负数!超跌反弹月线仍取得逾30%下滑,市场再次下注看空

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    原油市场本周经历了最黑暗的一周。美国5月原油期货周一下跌,历史上首次跌至负值。俄克拉荷马州库欣的石油储存空间,这是一个重要的原油输送地,已经迅速减少,促使贸易商抛售。

    与此同时,经济下行压力持续,原油需求疲软。预计二季度前油价仍将缺乏继续反弹的空间。

    不过,本周最后三个交易日,由于各国逐步解除封锁,市场预期各国将出台更多刺激措施,加上产油国正准备提前实施减产,甚至扩大减产力度,因此石油价格已经下跌并反弹。原油连续三个交易日收阳,但周线仍录得30%以上的跌幅。

    同时,原油直播室市场继续押注看跌的大宗商品货币,因为市场认为油价反弹仍遥遥无期,凸显市场信心不足。在原油需求出现明显反弹之前,预计将继续限制油价反弹空间。
原油直播室

    美国原油钻探上周减少60个港口,未来可能不足300个

    北京时间周六(4月25日)公布的美国原油钻探数据显示,美国原油钻探数量在过去一周继续呈线性下降,下降了60个,至378个。过去六周,美国的钻机总数减少了347台,下降了41%。在低油价的压力下,石油生产商不得不大幅削减开支以节省成本。

    能源咨询公司Enverus的内容总监Bob Williams表示:“过去五周,美国的钻井平台数量以两位数的速度下降,而且速度还在加快。”

    威廉姆斯补充道:“在过去的一个月里,每个制造商的损失每周都翻一番。”“如果像得克萨斯州和俄克拉荷马州这样的主要生产州实施真正的比例分配措施——到目前为止,它们已经停止了短期借贷,那么预计钻井平台的数量可能很快会降至300台以下,创下历史新低。”

    在此之前,哈里伯顿能源服务集团(Halliburton Energy Service Group)也对石油市场前景表示悲观。哈里伯顿首席执行官米勒(Jeff Miller)在一份声明中说:“我们预计,第二季度北美的商业活动将大幅下降,并将持续低迷到年底,影响到所有盆地。”这家油田服务巨头宣布,第一季度净亏损10亿美元。

    数据显示,美国国内原油产量已连续三周下降。上周,国内原油产量下降10万桶,至1220万桶/日,较此前1300万桶/日的峰值下降90万桶/日。

    石油分析师詹姆斯桑希尔(James Thornhill)表示,油价在疯狂抛售后继续回升,但仍面临全球供应过剩加剧的巨大压力;预计油价将继续下跌,直至产量下降,以抵消需求空前下降的影响

    美国原油合约5月首次跌至负值,因储存空间达到极限

    美国5月原油期货周一(4月20日)暴跌,历史上首次跌入负值区域,收盘价为每桶37.63美元,跌幅令人瞠目结舌,原因是俄克拉荷马州库欣市是一个重要的原油交割地,原油交割地的空间正在迅速缩小,促使交易员抛售。

    投资者继续出售美国原油期货5月合约

    我星期二到期。该合约一度触及负40美元;结算价报每桶负37.63美元,跌幅高达约305%或55.90美元。

    尽管周一的下跌来得如此突然,但衰退已经酝酿了几个星期。自3月初以来,这一流行病已导致全球燃料需求下降约30%,而全球原油供应继续增加。尽管欧佩克等主要产油国近期已达成减产协议,但减产速度不够快,规模也不足以消除市场上数百万桶过剩原油。

    随着全球石油需求下降30%,石油买家除了储存原油外别无选择,库欣是美国的主要石油储备地。库欣的油库拥有约7600万桶的石油储存能力。据美国能源部(Department of Energy)统计,截至上周,该国已储存约5300万桶原油。

    据悉,虽然油罐尚未装满,但已全部租给生产商和贸易商,他们很快就会把油罐装满。”新泽西州普林斯顿的终端存储清算所Tank Tiger的首席执行官厄尼?巴萨米安(Ernie Barsamian)说:“这些终端已经签约了100%的存储空间。

    “我们看到市场完全崩溃。普莱斯期货集团(Price Futures Group)高级市场分析师菲尔?弗林(Phil Flynn)表示:“所有人都在卖出,没有人在买入。”他们需要把价格降到有人愿意接手的水平,但没人买。”

    然而,更令人担忧的是,全球剩余原油产量仍在增加过程中。根据石油分析机构vortex的数据,过去一个月,全球海上石油储存设施中储存的主要精炼油数量增加了一倍多,达到约6800万桶。

    疫情对全球经济的影响短期内有望对原油需求构成压力

    自3月中旬以来,已有多达2650万美国人申请失业救济。这一令人震惊的数字证实,在美国历史上持续时间最长的就业繁荣时期,所有新增就业岗位都因疫情而对经济造成冲击。然后消失了。

    此外,3月份美国新房销售下降幅度也是6年半以来最大的一次。数据公司IHS Markit在周四发布的另一份报告中表示,跟踪制造业和服务业的美国综合产出指数(composite output index)初值本月降至27.4,为该指数编制时2009年底以来的最低水平。3月40.9日。

    在欧洲,4月份德国制造业PMI降至11年多来的低点,总体PMI创下历史新低。德国央行(Bundesbank)在例行月度经济报告中表示,德国经济正处于严重衰退之中,不太可能很快复苏,因为许多与疫情有关的限制措施可能会继续实施很长一段时间。

    国际货币基金组织(IMF)总裁乔治耶娃(Georgieva)周一表示,疫情引发了大萧条以来最严重的危机。

    欧佩克在近期发布的夏季原油展望报告中表示,二季度原油需求将受到最大程度的损害,这种影响将在三、四季度延续。预计由此造成的需求损失将为每天1200万桶、每天600万桶和每天350万桶。

    与此同时,欧佩克在夏季能源展望报告中表示,美国今夏出行汽油需求高峰也将遭受重大损失,特别是在美国成品油出口国需求大幅下降的情况下,这可能导致夏季汽油库存进一步增加。

    e机构还指出,自疫情爆发以来,全球炼油厂饲料日产量已下降460万桶,至2660万桶,为两年来最低水平。这也将在短期内给原油需求带来压力。

    投资者加大对商品的看跌押注,认为油价反弹仍遥遥无期

    尽管美国原油期货在本周早些时候出现首个负值后,近几天出现反弹,但许多投资者认为,疫情造成的全球需求放缓可能会持续数月,这对油价构成压力,并削弱了大宗商品生产国的货币。

    “油价暴跌只证实了我的观点,即全球经济形势非常糟糕,”巴黎资产管理公司驻纽约货币主管Momtchil Pojarliev表示我认为我们不会很快摆脱这种局面。”

    近几个月来,随着新的冠状病毒疫情减少了对原油、工业金属等资产的需求,押注大宗商品货币的下跌给基金经理带来了回报。

    巴西雷亚尔是最受挫的货币之一,今年以来下跌了36%;墨西哥比索下跌了30%。澳元、新西兰元和加元下跌9%至10%。

    美国石油基金和多家券商采取多元化投资和限制措施,防止油价过度波动

    周二油价大幅下跌,迫使市场上最大的石油ETF美国石油基金(USO)申请改变仓位结构,并开始清理近期合约,直接转到8月份。该基金还申请不增发新股,基本成为封闭式基金。

    这种恐慌情绪在全球原油ETF中蔓延,导致布伦特原油周三刷新1999年以来的低点至15.98美元。

    受此影响,美股在提交的监管文件中表示,为应对极端市场波动,该基金开始多元化投资原油期货。

    USO表示,可能将其投资组合的20%分配给纽约商品交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)6月份的原油期货,50%分配给7月份的原油期货,分别为20%和10%。八月期货和九月期货。该基金此前主要投资于近几个月的合约。

    该基金在一份监管文件中表示,正在调整投资组合,以应对“异常市场状况”。这是美国石油公司为缓解油价空前暴跌的影响而采取的最新举措。通过将投资范围扩大到更大范围的原油合约,该基金或许能够缓解其股价压力。远月原油合约价格高于近月合约。

    瑞银财富管理(UBS Wealth Management)美国基金投资解决方案业务主管格雷格?崔克斯(Greg Trinks)表示:“这种设计的目的是抑制下行风险敞口和波动性。”。

    而其他一些机构也出台了限制措施,以遏制油价大幅波动。包括美国一家大型折扣经纪公司TD Ameritrade Corp在内的许多经纪公司都限制客户在一些原油合约中购买新头寸。

    TD Ameritrade告诉客户,它只允许6月和7月美国原油期货合约和所有美国原油期权合约关闭。

    另外两家券商,伦敦的Marex Spectron和国际资产控股公司(International Asset Holdings)表示,在周一的高波动性交易给合约持有人造成高损失后,它们正在限制新的头寸。

    产油国寻求提前减产缓解油价下行压力

    油价下跌的压力迫使产油国考虑采取措施

    城市石油价格。欧佩克+本月同意日产量减少970万桶,约占全球供应量的10%,以支撑油价,但油价继续下跌。基于此,一些产油国呼吁在5月协议生效前尽快实施不减产。受此影响,周三油价大幅下跌,随后迅速收复跌势,周四继续上涨。

    科威特周四表示,在新的减产协议5月1日生效之前,科威特已经开始减少对国际市场的石油供应。

    目前尚不清楚这是否足以抵消需求疲弱的影响。能源咨询公司Rystad Energy将2020年石油需求预测下调至8920万桶/天,较2019年下降10%。

    与此同时,本周早些时候有消息称,俄罗斯能源部要求国内石油生产商在2月份日均产量的基础上减产约20%,使俄罗斯政府能够履行其在全球协议中的承诺。,

    三名公司消息人士和两名交易员表示,在欧佩克+达成全球减产协议后,俄罗斯石油公司已大幅下调了5月份的石油出口计划。

    能源行业人士表示,本月以来,俄罗斯石油和天然气凝析油产量为1127万桶/天,低于上月1129万桶/天的平均水平。

    根据3月底到期的协议,俄罗斯在2018年10月产量的基础上,从每天1140万桶的水平上减产。去年,欧佩克同意俄罗斯将天然气凝析油产量排除在其生产配额之外。

    因此,仍有必要更加关注各产油国的减产进展。如果各国采取更加密集的减产措施,预计将部分缓解油价下行压力。

    考虑逐步解除封锁措施的国家也部分推高了油价

    不过,随着近期疫情有缓解迹象,各国正在逐步解除封锁措施,这也可能部分支撑油价。

    本周,南卡罗来纳州、乔治亚州和田纳西州宣布,他们将重启经济,并放松对疫情的控制措施。

    据英国《每日邮报》21日报道,佐治亚州州长表示,部分企业最早将于24日复工,而田纳西州政府则表示,企业下周可以复工。报告说,特朗普关于国家重启的指导方针大大加强了州长们已经制定的计划。

    美国财长姆努钦说,他预计美国大部分经济将在8月底前重新开放。我们正准备开放一些经济。我们预计,到夏末,大多数(如果不是全部)经济体将进入开放状态。

    新西兰总理阿尔登周一也表示,将在一周内解除封锁措施。法国总统马克龙周五也表示,解除封锁的计划将在下周二宣布。

    随着各国逐步解除封锁,预计短期内将有助于提振市场信心,这对油价构成更为有利。

    美伊紧张局势也为油价提供了一定支撑,但警戒效果有限

    美国和伊朗之间的紧张局势最近有所升温,加上油价暴跌,这是近期油价大幅反弹的一个重要因素。

    特朗普周三说,如果伊朗炮艇距离美国海军舰艇太近,美军将“击沉”伊朗炮艇。此前,有11名伊朗精英

    在波斯湾,战舰与美国战舰十分接近。据悉,在特朗普发表这一声明之前,伊朗刚刚成功发射了第一颗军用卫星。

    伊朗革命卫队负责人还说,如果伊朗在海湾地区的安全受到威胁,它将摧毁美国军舰。

    虽然美伊冲突导致油价反弹,但分析全球能源市场的Vanda Insights创始人Vandana Hari表示,我甚至不会接受这种称为反弹的说法,我认为油价正在得到喘息的机会。事实上,美国和伊朗之间的紧张局势并没有把油价提得太高。地缘政治紧张局势对市场的影响非常小。

    今年1月初,由于美国刺杀了伊朗一名高级将领,伊朗随后反击,并一度将美国原油价格推高至65.65美元。但随着市场忧虑消退,油价开始暴跌。
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